11月1日晚，国联股份公告称，公司发行GDR（全球存托凭证）并在瑞交所上市获中国证监会批复，完成发行后可至瑞交所上市。同时，公司提示，本次发行GDR并在瑞交所上市尚需取得瑞士相关证券监管部门最终批准。
据同花顺iFinD数据及相关公告统计，截至11月2日发稿，今年先后有31家A股上市公司筹划境外GDR发行上市。从发行上市目的地看，24家选定瑞交所，占比77%；3家定在伦交所；4家未明确目的地。从发行上市进度看，7家已成功上市，另外24家仍在推进中。
“当前，GDR是连接中欧资本市场的桥梁，也将成为我国企业海外融资的重要渠道。境外投资者已成为A股市场的重要参与者，GDR为国际投资者深入了解我国资本市场、分享我国经济发展成果提供了途径。”香港国际新经济研究院执行董事付饶对《证券日报》记者表示。
创业板公司数量明显增多
近期，赴境外GDR发行上市队伍迅速扩容，仅10月份就新添了10家A股公司。
10月9日，中鼎股份发布公告，拟筹划境外发行GDR并在瑞交所上市，旨在进一步深化公司国际化布局，推动主营业务向智能化和电动化迈进，满足国内外业务发展资金需求。自此之后，赴境外GDR发行上市掀起“小高潮”。截至10月31日，捷佳伟创、先导智能、美锦能源等9家公司也相继抛出相关计划，推进赴境外GDR发行上市事宜。
从企业类型来看，千亿元龙头企业与细分行业领军企业齐驱并进，纷纷拓宽境外融资渠道。上述10家公司中，既有隆基绿能、东方财富等千亿元市值龙头企业，也有先导智能、捷佳伟创等战略性新兴产业领军企业。
从相关公告中可以看出，深化全球化战略布局是相关公司选择GDR融资的主要原因。“国际化是企业发展的长期战略和必然诉求，GDR的成功发行能够促使企业进一步提升国际市场知名度，并有助于加大海外市场资源投入，扩大全球市场份额。”花旗银行存托凭证业务中国区负责人徐科珍对《证券日报》记者表示。
付饶分析称，对企业来说，通过GDR融资效率较高。GDR项目审核周期较短，发行对象范围较广，募集资金用途也更加灵活。
记者注意到，赴境外GDR上市队伍结构正出现显著变化，创业板公司占比明显提高。分板块来看，从上述10家公司来看，6家为主板公司，4家为创业板公司，占比40%。10月份之前，21家相关公司中，创业板公司仅3家（乐普医疗、欣旺达、星源材质），占比仅14%。
锂电龙头企业受青睐
目前，年内赴境外GDR发行上市的31家A股上市公司中，不少来自新能源行业，尤以锂电池行业企业数量最多，占比近三成。
据记者梳理，31家公司中，9家来自锂电行业，占比29%。具体来看，科达制造、杉杉股份、格林美、国轩高科等4家发行的GDR已成功在瑞交所上市。欣旺达、星源材质、杭可科技、华友钴业、先导智能等5家正在推进GDR上市事宜，其中，欣旺达进展最快、GDR上市申请事宜获中国证监会批复，星源材质、杭可科技的相关申请也已获中国证监会受理。
值得注意的是，4家已登陆瑞交所的锂电龙头企业GDR募资规模均超预期，国际机构认购火热。根据相关公告，4家GDR募资规模合计15.58亿美元。以格林美为例，公司GDR发行价格为每份12.28美元，募集资金3.81亿美元。全球超过50家机构投资者参与格林美本次GDR发行认购，全球顶级机构领衔认购，认购额度是计划发行额度的261%，中国境外外资机构认购占比52.5%。
“今年来，国内锂电产业发展迅速，对融资有较大需求，在二级市场回调的情况下，相关上市公司选择赴境外融资是一个备选项。同时，部分领域存在产能不均衡情况，锂电产品在欧美市场有不小的发展空间，企业将资金用于境外投资设厂，转移一部分产能，促进资源优化配置，也可以更方便地供应国际市场。”萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊对《证券日报》记者表示。
付饶表示，欧洲市场更加看重绿色低碳产业的前景。国内锂电龙头企业在海外供应链的资源产品、“零碳”转型、技术产品等多个维度展示出强大的国际竞争力，为顺利实现海外融资奠定了基础。
GDR具有审核周期短、融资效率高、发行成本低等优势。对企业而言，一方面有助于拓宽企业境外融资渠道，在一定程度上满足上市企业的融资需求；另一方面有助于企业扩张海外业务，提升企业的海外知名度。
记者 周尚伃
当前，GDR（全球存托凭证）成为A股上市公司跨境融资的新选项，“奔赴”欧洲发行GDR的案例正在逐步增加。近日，东方财富公告，公司拟发行GDR，并申请在瑞士证券交易所挂牌上市。
而随着A股上市公司跨境业务需求持续增加，券商拓展海外业务也迎来新契机，多家头部券商正积极布局，其中国泰君安欧洲子公司设立申请就于近日获证监会备案。
东方财富拟发行GDR
为进一步便利跨境投融资、促进要素资源全球化配置，推进资本市场制度型开放，今年2月份，中国证监会发布《境内外证券交易所互联互通存托凭证业务监管规定》，将“沪伦通”机制进一步升级扩容为“中欧通”。
证券类公司中，继2019年华泰证券在“沪伦通”机制下于伦敦证券交易所发行GDR后，近日，东方财富也拟在取得境内外相关有权监管部门的批准后，发行GDR，并申请在瑞士证券交易所挂牌上市，本次发行GDR所代表的新增基础证券A股股票不超过6.61亿股，不超过本次发行前公司普通股总股本的5%。
对此，安信证券非银行业首席分析师张经纬表示，短期来看，GDR发行以新增基础证券A股股票为基础，将稀释东方财富股权及ROE，对股价或造成一定冲击。但考虑到GDR发行价格不低于定价基准日前20日均价的90%，较定增80%下限而言折价较低，因此作用相对有限。如若成功发行，预计伴随120日兑回期限渐近，GDR与A股价差将持续收窄。长期来看，GDR发行一方面有望吸引海外长期投资者，优化公司股权结构；另一方面便于募集境外资金，增厚资本实力，有助于公司在中资券商“出海”趋势中拓展海外业务布局，强化自身国际化竞争水平。
东方财富于2015年收购西藏同信证券拿下境内证券业务牌照后，先后通过5次再融资加码证券业务。针对此次发行GDR募集资金用途，东方财富表示，在扣除发行费用后，将用于扩展和延伸财富管理产品和服务，加大研发技术的合作与投入，子公司增资及海外分支机构建设、满足日常业务发展需要，补充流动资金等，以进一步提高整体财富管理服务能力，巩固和提升公司市场地位。
对此，招商证券非银金融行业首席郑积沙团队表示，预期将有利于助力东方财富海外子公司哈富证券等国际业务发展。
谈及相对其他融资渠道GDR具有的优势，川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳在接受《证券日报》记者采访时表示，“GDR具有审核周期短、融资效率高、发行成本低等优势。对企业而言，一方面有助于拓宽企业境外融资渠道，在一定程度上满足上市企业的融资需求；另一方面有助于企业扩张海外业务，提升企业的海外知名度。”
GDR提速催化券商欧洲布局
随着中国企业逐渐加入全球资源配置，券商拓展海外业务迎来新契机，积极布局欧洲市场成为各家券商深化国际业务布局的下一城。
陈雳告诉记者，“对中资券商而言，加大对欧洲市场的布局是有必要的。当前，欧洲市场对中企境外上市的吸引力逐渐增加。整体来看，欧洲资本市场具备多层次的市场结构，可为企业提供多种上市方式，能满足中资企业高效上市、融资的需求。”
10月28日，国泰君安收到中国证监会关于公司设立欧洲子公司的正式复函，对公司通过下属子公司国泰君安金控在英国伦敦全资设立欧洲子公司，并从事金融或金融相关业务无异议。国泰君安欧洲子公司将在获得英国金融行为监管局颁发的金融牌照后正式开业。国泰君安也表示，此次欧洲子公司获批，是公司务实推进国际化战略、展业空间拓展至欧洲地区的关键落子。
当前，多家头部券商正在积极布局GDR业务，业务竞争激烈。中信证券表示，其具有领先的GDR发行经验和专业优势，是GDR项目参与度较高的中国投资银行，作为伦敦证券交易商和瑞士证券交易所会员，充分发挥在欧洲资本市场的领先优势，积极助力中欧资本市场互联互通。华泰证券半年报中显示，公司紧抓资本市场趋势性机会，大力布局GDR业务，是一家同时具备GDR发行人及承销经验、全业务链执行经验的企业，也是目前GDR承销市场份额最大的券商。
不过，随着资本市场进一步开放，在为券商带来丰富业务资源的同时，也将带来更大的竞争压力，并将推动中资券商进一步深化发展国际业务，而券商的跨境业务能力也将备受考验。
