股权出资的基本规则及股权出资程序

---

股权出资顾名思义是股东依据法律和公司章程的规定，用其持有的在其他公司的股权作价出资，设立新公司的行为。那么股东出资的条件有哪些，股东出资如何验资，本文为您介绍。

如果遇到公司法务相关法律问题，可以免费咨询我们的公司法务律师。

股权出资的基本规则

1.可以出资的股权应当是出资人已履行了全部出资义务的股权.

本条是对出资标的—— 股权本身范围的界定。原则上，股权因具有可以用货币估价、可以依法转让，且法律、行政法规未禁止以其出资等特征，权利人都可用以出资。具体而言，包括依法 持有的有限责任公司股权和股份有限公司股权(股份)。但是，作为出资财产本身的题中之意，应当是真正的权利，不包含对等的义务，也就是说，用以出资的股权 应当是出资人已经履行全部出资义务后持有的股权，公司受让后不再有出资义务负担。据此，如果某人对某公司只履行了部分出资义务，那么已履行部分所对应的股 权可以出资，未履行部分则不行。至于转让受限制的股权，如股份有限公司发起人持有的股权，只要在认缴出资时间以前有关限制将自动解除，自然可以出资，股权 出资规则或登记办法对此是否明确都不受影响。

2.可用股权出资的人应当是拟设有限责任公司的股东、拟以发起方式设立的股份有限公司的发起人、已设有限责任公司的股东和已设股份有限公司的发起人。

本条是对可用股权出资的人的范围的界定。排除的人包括拟设一人有限公司的股东、拟以募集方式设立的股份有限公司的发起人以及股份有限公司中除发起人 以外的其他股东。依据有三：一是《公司法》要求一人有限公司和以募集方式设立的股份有限公司的股东和发起人应当在公司设立登记前缴付全部出资。二是股权转 让或股权交付(实缴)本身的特点要求受让人应当是已经存在的法律主体。而拟设一人有限公司和拟以募集方式设立的股份有限公司在设立登记前主体资格尚不存 在，股权实缴难以进行，所以其股东或发起人不能以股权出资。三是从《公司法》第27条、第83条和第179条的规定看，《公司法》允许以非货币财产出资的 人包括有限责任公司的股东、股份有限公司的发起人，股份有限公司发起人以外的其他股东并不在列。而且，从外国情况看，有些国家《公司法》就明确规定股份有 限公司仅发起人可以非货币财产出资。

3.可接收股权出资的公司应当限于已设的公司、拟设的有限责任公司和拟以发起方式设立的股份有限公司。

本条是对可接收股权出资的公司的范围的界定。其排除的公司包括拟设一人有限公司和拟以募集方式设立的股份有限公司。依据同第(二)条。

4.股权出资的比例不得高于公司注册资本的百分之三十。

本条体现了对股权出资逐步开放的思想，理由与《公司法》关于货币出资金额不得低于公司注册资本的百分之三十的规定一样，是为了在一定程度上保证公司资产价值的确定性和变现能力，维持公司的稳定。

5.股权的价值评估应当以股权所在公司的净资产额、股权总数、股东表决权确定原则股东分配权确定原则、经营状况等为依据。

价值评估是财产转让中的核心，也是股权等能否作为出资方式争议的焦点，自然是出资规则不可回避的议题，本条即是对股权价值评估考虑因素的规定。影响 股权价值的因素因公司而异，一般而言，当首推公司的净资产额，因为，净资产额是股权价值的现实体现。其次是股权总数、股东表决权确定原则和股东分配权确定 原则，它们共同决定着某一股东股权利益的大小。特别是新《公司法》规定股权的表决原则和公司利润的分配原则可以不依出资额和股份数确定以后，了解股东表决 权确定原则和股东分配权确定原则就更为重要。再次是公司经营状况，它预示着股权价值的发展方向。除此之外，当事人还应当考虑的因素包括其他股东缴付出资的 状况和能力、公司从事的产业以及整个产业的发展前景、公司管理层的管理水平，等等。相对而言，股东取得该股权所缴付的出资额反倒不是很重要的因素。

6.以股权出资的，应当符合公司法》有关股权转让的规定。以有限责任公司股权出资的，应当经其他股东过半数同意，公司章程另有规定的除外。

本条是对股权出资特别程序的规定。股权出资和其他非货币财产出资一样都应当经过评估、缴付、验证、登记等程序，此外，股权作为特定的出资方式还应当 有特殊的程序要求，最基本的就是应当符合《公司法》有关股权转让的规定。理由是，股权出资的实质就是股权转让，它与通常的股权转让相比，不同之处在于，股 权出资的受让人是公司特别是包括拟设的公司，转让的对价是取得受让公司相应的股权而不是价款。

7.办理股权出资认缴登记时，登记申请书中应当载明股权所在的公司及份额.以及实缴时价差的处理办。以有限责任公司股权出资的，应当提交该公司其他股东过半数同意的证明文件或说明。

有限责任公司股东和股份有限公司发起人认缴的出资方式是《公司登记管理条例》规定的登记事项之一。那么，认缴出资方式是股权的，应当如何登记呢?除 遵循一般规定外，还应从登记申请书的内容和申请文件种类两方面进行研究，本条即是对此作出的具体表述，体现了宽严折中的指导思想。如果从严，还可以要求提 交股东在股权价值不足时的补足担保书：如果从宽，可以不要求有限责任公司股东提交该公司其他股东过半数同意的证明文件或说明。要求在登记申请书中载明实缴 时股权价差的处理办法，是因为认缴登记与实缴登记常常不是同时进行的，有的间隔时间还比较长，实缴登记时股权的价值与认缴登记时的价值可能有较大差异，包 括升高和降低。当出现降低的情况时股东是以其他股权或其他财产补足，还是降低其出资额，申请认缴登记时就应当予以明确。当然，认缴登记与实缴登记同时办理 的，自然不存在这一问题。

8.办理股权出资实缴登记时，应当提交资产评估机构出具的股权价值评估报告。以有限责任公司股权出资的，还应当提交该公司已在登记机关办理股权变更登记的证明文件：以股份有限公司记名股票出资的。还应当提交该公司更改后的股东名册。

9.公司登记机关可以公开股权价值评估报告，接受社会查阅。影响股权价值的因素很多，而且每个公司都各不相同。为了增强交易相对人的信心，促进交 易，股权这种出资方式不仅要同其他出资方式一样向社会公开，而且其价额是如何评估出来的也应当公开，接受社会的查阅，让交易相对人和市场来评判其真实性。 否则，将影响股权出资积极作用的发挥，也难以消除反对股权出资者对股权价值不确定、不透明的顾虑，进而影响本项制度的顺利推行。而且，公开出资审查报告在 国外也不乏先例。例如，德国规定，在对公司登记进行公告时应当告知可向法院查阅包含实物出资等内容的设立审查报告.

股权出资程序

1.股权出资客体适格性认定

股权出资的客体即是股份，股权出资客体适格性问题即哪些股份可以用来出资。笔者认为对这一问题根据现行有关规定应建立起四个标准：一是一般情况下法 律未禁止转让的股份均可以用来出资。根据《公司法规定，公司发起人、公司董事、监事、高级管理人员转让股份受到期间或量的限制，但这些转让受限制的股份可 否用来出资，值得商榷。《公司法》作出这样的规定是为了避免发起人借设立公司投机牟利，损害其他股东及社会公众的利益，保证公司成立后的一段时期能够顺利 经营。防止董事、监事、高级管理人员利用高级职员与股东的双重身份所掌握的公司内部信息买入或转让股份以谋取私利。笔者认为若发起人、董事，监事及高级管 理人员以股份出资，并不具有上述非正当目的，应当予以允许。二是股权应不存在争议及潜在纠纷。证监会拟发行上市公司改制重组指导意见(公开征求意见稿)》 (以下简称拟发行意见》)第十条规定，发起人或股东以其持有的股权出资设立拟发行上市公司的，股权应不存在争议及潜在纠纷，发起人或股东能够控制。三是股 权所对应企业的业务应与所设立公司的主营业务相同或相近。《拟发行意见》第十条规定，作为出资的股权所对应企业的业务应与所组建拟发行上市公司的业务基本 一致。证监会首次公开发行股票公司改制重组指导意见(公开征求意见第l9稿)》第十九条第二项规定，股权所对应企业的业务应与所设立公司的主营业务相同或 相近。四是应符合一定的比例限制。其第十九条第一项规定，累计股权出资额占公司总股本的比例不得高于50%。

2.出资股权评估折股

《公司法》第二十七条规定，股东出资必须进行评估作价，核实财产，不得高估或者低估作价。第二十九条规定：“股东缴纳出资后，必须经依法设立的验资 机构验资并出具证明。”由此可见，我国新《公司法》对非货币出资规定了两个递接程序，即评估作价程序和验资程序。以股权进行出资，应根据股权的不同性质来 确定评估折股的程序。实践中，一般是先将股权价值折算为现金，然后再折算为公司股份。评估人员评估股权价值首先要确定每股净资产，在此基础上还要充分考虑 公司的收益能力、公司市场环境、经营环境、发展规划及行业风险、公司风险、政策风险等各种风险因素，工作程序繁杂，评估成本高昂，因此对于非国有资产应允 许出资人在不虚假出资基础上以协议或其它方式直接将股权折股，以减轻出资成本。这一点在2003年l1月最高人民法院公布的关于审理公司纠纷案件若干问题 的规定(一) (征求意见稿)第三十一条已有所体现。对于国有股权，因属于国有资产要遵循国有资产转让的有关规定。

3.股权变动程序

以股权缴纳出资实际上是原公司股东将其持有的原公司的股权转让于新设公司，类似于股权转让，因此可以适用股权转让的有关规定。股权有效变动一般要经 过三个程序，即股权交付、股东名册变更及工商变更登记。股权的客体是股份，股权交付最终要通过股份交付来实现。股份可以分为记名股份和不记名股份，上市流 通股份和非上市流通股份，不同类型的股份转让有不同的变动方式。不记名股份由于公司对这部分股份不制备股东名册，股票持有人将所持股票依约定交于受让人即 完成交付，持有股份者即享有股权。记名股份交付需通过变更股东名册来实现，将受让人记载于股东名册之上即完成交付，最后还要进行工商登记。对于记名股份转 让生效要件，学界存在争议，一是认为股权变动以工商变更登记为生效要件。

二是认为股权转让的生效要件包括股东名册变更与工商变更登记，两者缺一不可。记载于股东名册者即推定为股东，不进行工商变更登记的不具有对抗除公司 以外的第三人的效力。作为上市流通股份其交易按照证券法规在证券交易所集中竞价方式或大宗交易方式完成交易后由证券登记结算机构进行清算交割，登记在户 后，受让方即取得股权。然而股权出资与通常意义上的股权转让在是否必须进行工商变更登记上有所区别。股权出资成立公司后，公司有关机关必须通过工商行政管 理机关将股权登记于公司名下，这是公司成立的必要要件，这一点应为我们注意。